Investing.com — Moody’s Ratings, Cuma günü yaptığı açıklamada Polonya’nın görünümünü durağandan negatife çevirirken, A2 uzun vadeli kıdemli teminatsız ve ihraççı notlarını teyit etti.
Görünüm değişikliği, önceki beklentilere kıyasla önemli ölçüde zayıflayan mali ve borç görünümünü yansıtıyor. Moody’s artık, öncelikle yüksek harcamalardan kaynaklanan 2025’te GSYİH’nin %6,8’i ve 2026’da %6,6’sı oranında daha geniş hükümet bütçe açıkları öngörüyor.
Bu artan maliyetler arasında hızlı nüfus yaşlanması nedeniyle yükselen sosyal harcamalar, artan kamu sektörü ücretleri, daha yüksek faiz ödemeleri ve GSYİH’nin yaklaşık %5’i civarında sürdürülen savunma harcamaları bulunuyor. Bu oran, Mart ayında önceden beklenen %4’ten daha yüksek.
Sonuç olarak, Moody’s Polonya’nın kamu borcunun istikrarlı bir şekilde artmasını, 2026’da GSYİH’nin yaklaşık %65’ine ulaşmasını ve 2020’lerin sonlarında %70’i aşmasını bekliyor.
Derecelendirme kuruluşu, hükümet ile Cumhurbaşkanı arasındaki siyasi anlaşmazlıktan ve 2027 parlamento seçimleri öncesinde ve sonrasında hükümet harcamalarının artma olasılığından kaynaklanan temel aşağı yönlü riskleri belirledi.
Hükümetle siyasi olarak aynı çizgide olmayan Cumhurbaşkanı, mevzuat gerektiren mali konsolidasyon önlemlerini durdurabilecek veto yetkisine sahip. Bu çıkmaz, Polonya’nın AB fonlarını tam olarak kullanmasını da engelleyebilir. Ancak Moody’s yine de Toparlanma ve Dayanıklılık Fonu tahsislerinin yüksek bir kullanım oranını varsayıyor.
Bu zorluklara rağmen, Moody’s Polonya’nın A2 notlarını teyit etti. Bunda ülkenin yaklaşık %3’lük trend reel GSYİH büyümesi ve AB ortalamasına doğru devam eden gelir yakınsaması ile yüksek ekonomik gücü etkili oldu. Polonya ekonomisi, güçlü borç karşılanabilirlik metrikleriyle ılımlı bir kamu borç yükünü koruyor.
Moody’s, 2025’te %3,3 ve 2026’da %3,2 reel GSYİH büyümesi öngörüyor. Bu büyüme öncelikle özel tüketim ve yatırım olmak üzere iç talepten kaynaklanacak.
Kuruluş, Polonya’nın kredi profilinin Rusya’nın Ukrayna’ya karşı savaşı ve potansiyel olarak ABD’nin Avrupa güvenliğine katılımının azalmasıyla ilgili yüksek jeopolitik risklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. Ancak bu riskler, Polonya’nın NATO üyeliği ve artan öz savunma yetenekleriyle hafifletiliyor.
Polonya’nın yerel ve yabancı para birimi ülke tavanları Aa1 seviyesinde değişmeden kaldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
