Investing.com — Bank of America müşterilerine gönderdiği bir notta, yatırımcı pozisyonlarındaki keskin değişimi işaret ederek enerji sektörünün “kesinlikle rotasyonel bir boğa piyasasında” olduğunu belirtti.
Derinlemesine analist araştırmalarına sadece InvestingPro’da erişin
Analist Kalei Akamine, XLE’nin “Ocak ayında S&P 500’ü %13 geçtiğini” vurguladı. Bu trend, “aşırı harcama endişeleri nedeniyle sermayenin büyük teknoloji şirketlerinden kaçmaya devam etmesiyle” hızlandı.
Bununla birlikte, BofA genel tablonun hala düzensiz olduğu konusunda uyardı. Akamine şöyle yazdı: “OPEC+ Mart ayına kadar planlanan azaltmayı durdursa bile, küresel petrol dengeleri tahmini olarak günlük ~2,5 milyon varil fazla vermeye devam ediyor.”
Brent’in son dönemdeki hareketi “yapıcı görünse de”, banka son fiyatlamayı “büyük ölçüde inorganik ve kısa vadeli İran ile ilgili riskleri yansıtan” bir durum olarak değerlendiriyor.
BofA, İran arzının akmaya devam edeceğini öngörüyor ve WTI’ın “temelde 60 dolar/varil civarında sınırlı kalacağını” bekliyor. Bu görüş, bankanın “Venezuela’daki üretim düşüşlerinde ortaya çıkan dönüm noktası” olarak adlandırdığı durumla güçleniyor.
Bu arz ortamında banka, “değerlemede daha fazla genişleme için sınırlı alan” görüyor. Sektör performansının temel emtia dinamikleriyle sıkı bir şekilde bağlantılı kalmaya devam ettiğini savunuyor.
Akamine, 2010’larda bol likidite avantajından yararlanan teknoloji firmalarının aksine, petrol ve gaz şirketlerinin değerlemelerin gelir büyümesi yerine serbest nakit akışı getirilerine bağlı olduğu “sermaye kısıtlı bir ortamda” faaliyet gösterdiğini belirtti.
Arz-talep dinamiklerinin fiziksel piyasalarda hızla hareket ettiği göz önüne alındığında, BofA değerlemelerin “temel dinamiklerden ayrılma kabiliyetinin sınırlı olduğunu” söyledi.
Bankanın değerleme çerçevesi, %8-13 iskonto oranı ve uzun vadeli WTI’ın 60 dolar olması, değişmeden kalıyor. BofA, birçok büyük sermayeli hisse senedi için yükselişin “giderek kısıtlandığına” inanıyor. DVN, CTRA, OVV ve CRC gibi orta ölçekli şirketlerde daha cazip fırsatlar olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
