Investing.com — Dow Inc (NYSE:DOW) hisseleri, BofA Securities analisti Steve Bryne’ın şirketi Al’dan Düşük Performans’a çift düşüş yapmasıyla %2 değer kaybetti. Bryne, 28 dolar fiyat hedefi belirlerken düşük kazançlar ve potansiyel temettü riski konusundaki endişelerini dile getirdi. Bu düşüş, zayıflayan makroekonomik ortam, ticaret engelleri ve ABD’de artan hammadde maliyetleri dahil olmak üzere “mükemmel fırtına” zorlukları ışığında geldi.
Bryne’ın analizi, 2025-26 yılları için FAVÖK tahminlerinde sırasıyla %17 ve %23 oranında önemli bir düşüşe yol açtı ve bu rakamları 4,8 milyar dolar ve 5,4 milyar dolara indirdi. Bu ayarlama, gecikmiş bir toparlanma beklentisini yansıtarak hisse senedinin değerlemesini daha az çekici hale getiriyor. Analist ayrıca, Dow’un yaklaşık 2 milyar dolarlık yıllık temettüsüne yönelik riski de vurguladı. Projeksiyonlara göre serbest nakit akışı açığı 1,25 milyar dolardan 2,6 milyar dolara yükselecek ve net kaldıraç 2027’ye kadar neredeyse 3 katına çıkacak.
Bu düşüş, Dow hisselerinin 2 Nisan tarife açıklamasından bu yana %19 değer kaybetmesinin ardından geldi. Konut, inşaat ve otomotiv gibi döngüsel nihai pazarlara önemli ölçüde maruz kalan şirketin, küresel ekonomi yavaşladıkça kazanç baskısıyla karşılaşması bekleniyor. Bununla birlikte, Dow’un gelirinin yaklaşık %30’u istikrarlı ambalaj işine bağlı, ancak ABD polietilen konusunda büyük bir net ihracatçı konumunda. Çin bu ihracatın %20’sinden fazlasını oluşturuyor ve şimdi yüksek tarifelerle karşı karşıya.
Bryne şunları söyledi: “Daha düşük hacimler ve tüm alanlarda daha zayıf marjları yansıtacak şekilde tahminlerimizi düşürüyoruz. Özellikle ABD polietileni için, fiyatların önümüzdeki üç ayın her birinde 1cpp artacağını (CMA’nın 3cpp Nisan fiyat artışı projeksiyonuna karşı) ve yılın sonuna doğru düşeceğini varsayıyoruz. Daha muhafazakar tahminimiz, yumuşayan talep ve halihazırda yüksek envanter beklentilerinden kaynaklanıyor.”
Revize edilmiş kazanç tahminleri ve temettüler üzerindeki potansiyel etki, Dow’un önümüzdeki yıllardaki finansal performansı için daha olumsuz bir görünümü yansıtıyor. Piyasa bu güncellemeleri işlerken, yatırımcılar şirket için artan risklere ve ayarlanmış büyüme beklentilerine tepki veriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
