Investing.com — ABD yönetimi tarafından açıklanan son tarife paketi, Eurozone ve İngiltere’deki ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyecek. Barclays analistleri, bu durumun 2025’in ikinci yarısında resesyon olasılığını artırdığı konusunda uyarıyor.
Yeni ticaret engelleri ve artan politika belirsizliği, yatırımları yavaşlatacak. Aynı zamanda tüketici harcamalarını azaltacak ve ABD’ye ihracat yapan sektörlere daha fazla baskı yaratacak.
ABD yönetimi, çoğu Avrupa Birliği (AB) mallarına %20 ve İngiltere’nin ABD’ye ihracatına %10 oranında tarife uyguladı. Bu oranlar önceden tahmin edilenden daha yüksek.
Çelik, alüminyum ve otomobil ithalatı hala %25 tarife oranına tabi. Ancak yeni önlemler, ticaret kısıtlamalarını daha geniş bir ürün yelpazesine genişletiyor.
Bazı kategoriler muaf tutulsa da, açıklanan AB tarifeleri Barclays’in ilk tahminlerinin iki katı. İngiltere tarifeleri ise beklentilerle uyumlu.
Bu tarifeler ve Mart ayında ticaret politikası belirsizliğindeki artış, Barclays’i ekonomik tahminlerini gözden geçirmeye yöneltti. Avrupa hükümetlerinin etkilenen sektörleri desteklemek ve iş kayıplarını azaltmak için önlemler alması bekleniyor.
Bununla birlikte, ticaret politikasındaki belirsizlik şimdiden yatırım ve tüketim kararlarını geciktiriyor. Bu durum iç talepte yavaşlamaya yol açıyor.
ABD ile büyük ticaret fazlası olan Almanya ve İtalya’nın en çok etkilenmesi muhtemel. Fransa ve İspanya ise nispeten daha az etki görebilir. Eurozone ve İngiltere ayrıca misilleme tarifeleri uygulayabilir. Ancak mevcut tahminler, ABD ithalatına ortalama %5 tarife uygulanacağı varsayımına dayanıyor.
Barclays’in analizi, tarifelerin etkisini iki temel ekonomik kanala ayırıyor: doğrudan ticaret kanalı ve belirsizlik kanalı.
Ticaret kanalı üzerinden, yeni tarifeler 2025-2026 döneminde Eurozone’daki reel GSYİH büyümesini yaklaşık 0,8 puan düşürebilir. İngiltere büyümesi üzerindeki etki ise yaklaşık 0,1 puan civarında kalıyor. Bu durum, ABD’nin Çin mallarına daha yüksek tarifeler uyguladığı ve Pekin’den misilleme önlemleriyle karşılaştığı küresel ticaret eğilimleriyle uyumlu.
Ancak belirsizlik kanalı daha büyük bir risk sunuyor. Şubat ayında ticaret politikası belirsizlik endeksi 470’ti. Bu rakam tarihi seviyelere göre zaten yüksekti. Mart ayında ise rekor seviye olan 603’e yükseldi.
Bu artışın yatırım ve istihdamı geciktirmesi ve ekonomik faaliyeti daha da yavaşlatması bekleniyor. Barclays’in tahminlerine göre, tarifeler ve belirsizliğin birleşimi 2026 yılına kadar Eurozone büyümesinden 1,9 puan ve İngiltere büyümesinden 1,5 puan azaltabilir.
Bu faktörlerle birlikte, Eurozone ve İngiltere’de resesyon riski keskin bir şekilde yükseldi. Barclays’in mevcut tahminleri, ticaret aksaklıkları nedeniyle büyümede 1,1 puanlık bir düşüşü zaten hesaba katıyor. Ancak hükümetlerin ABD önlemlerine nasıl yanıt vereceğine bağlı olarak daha fazla aşağı yönlü revizyon mümkün.
Belirsizliği artıran bir diğer faktör, ABD yönetiminin müzakerelere açık kapı bırakması. Bu durum ekonomik zararın bir kısmını hafifletebilir. Ancak uzun süren görüşmeler belirsizliği yüksek tutacak ve işletmeler ile tüketiciler için acil bir rahatlama sağlamayacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
